文/江门日报记者 陈倩婷
市场行情波动反复
本周A股整体延续震荡调整走势，市场行情波动反复、结构性特征显著。具体来看，7月13日，A股三大指数集体大幅下行，沪深两市当日成交额2.82万亿元，较前一交易日缩量5708亿元；7月14日市场迎来反转，三大指数午后集体拉升，全市场超4200只个股上涨；7月15日，A股三大指数虽集体下跌，但全市场超3300只个股上涨，其中医药消费板块逆市上涨；7月16日，A股开盘再度走弱，三大指数集体下行。
针对本周A股整体市场走势，江门证券业资深人士赵俊鹏分析认为，当前A股整体呈现区间震荡、存量分化的格局，板块割裂现象突出，是典型的结构性行情，即大盘指数整体波动幅度有限，但个股与板块走势两极分化。
在赵俊鹏看来，造成当前市场行情的核心因素主要有两点。一是在宏观层面，国内经济基本面变化、外围美债收益率波动，持续对A股整体走势形成影响；二是资金避险情绪升温，7月15日主板半年业绩预告收官，大量无实质订单、纯题材炒作的高位个股集中披露预亏公告，资金为规避风险主动撤离，抱团投向业绩扎实的高景气龙头企业，进一步加剧了市场的分化走势。
医药板块逆势上涨
在市场震荡分化的背景下，医药板块成为本周最亮眼的板块，走出独立上涨行情。7月15日，博瑞医药、迪哲医药、睿智医药录得涨停，哈药股份实现“4连板”，海南海药、昂利康等多只个股同样涨停。
个股活跃的背后，是整个创新药赛道的景气。国家药监局披露的最新数据显示，今年1月至6月，我国创新药对外授权共达成81笔合作，交易总额约1100亿美元，已达2025年全年总额的80%，再创历史新高。
政策端利好也在持续释放。日前，国家卫生健康委员会、国家中医药局、国家疾控局联合发布《国家基本药物目录（2026年版）》，新版目录自2026年9月1日起施行。此次调整是继2018年版之后的新一轮系统性调整。
与此同时，企业业绩亮眼，持续提振市场投资信心。截至7月14日，89家医药公司披露2026年中期业绩，多家公司业绩增速超2倍，包括昭衍新药、海思科、金域医学、永安药业、南华生物、九安医疗等。此外，多家医药公司上半年业绩增速有望超1倍，包括蓝帆医疗、罗欣药业、双成药业、灵康药业、纳微科技等。
赵俊鹏认为，医药相关板块经过长期底部震荡调整，目前估值已处于历史较低区间，叠加行业政策利好持续落地、企业业绩稳定增长、赛道景气度持续上行，基本面与估值性价比双重优势凸显，板块韧性十足。
机构预计8月市场有望明朗
对于后市走势，有机构认为本轮A股调整已至尾声，8月市场有望确定方向，开启新一轮行情。
中信建投证券研报表示，当前A股企业盈利仍处于上行周期，国内流动性依然宽松，美联储也尚未加息，三季度市场风险偏好依然较高，判断市场尚不具备牛熊转换的基础。对于当前市场来说，核心矛盾在于增量资金不足，资金面的存量博弈导致市场无法开启全面普涨行情，市场结构分化和板块间“跷跷板”效应明显。偏高的估值水平和边际收紧的全球货币政策是增量资金流入放缓的关键原因。预计市场短期强势，但长期脆弱性上升。往后看，进入8月后，市场方向有望趋于明朗，大型IPO上市落地、FOMC会议结果、关键公司财报业绩等变数明确后，市场有望确定方向，开启新一轮行情。
申万宏源认为，调整波段已进入收尾阶段，5—6月非科技方向先调整，6—7月科技赛道后调整，调整结构正走向完备，调整波段已具备收尾条件。短期内，资金供需惯性被打破将是大概率，这可能是科技赛道中波段行情分段的一个节点。科技赛道行情节奏放缓，进入等待新的产业重大催化的阶段。
赵俊鹏表示，震荡筑底、结构分化将成为A股核心基调，市场风格将延续高低切换，中期业绩报告将成为未来两三个月板块强弱的核心过滤器。高位无业绩题材小个股将持续回归估值，资金进一步向低估值、中期业绩高增长标的集中，纯概念炒作的个股将逐步边缘化。同时，建议普通投资者严控仓位，规避单一持仓风险，谨慎应对市场高频波动。
