新浪科技讯 北京时间10月22日消息，由于看好新浪的博客广告“利润分成”模式，瑞士信贷今天重申对新浪股票的评级为“跑赢大盘”(OutPerform)，并上调了新浪的目标股价和未来业绩预期。

　　瑞士信贷分析师张永恒在报告中称，新浪当前的品牌广告营收主要源于对75%网站流量的成功货币化。相对而言，其它25%流量或者还没有货币化，或者只是部分货币化。根据网站流量评估机构Alexa.com公布的数据，新浪访问量最高的三个频道分别是名人博客、财经和新闻。在此之中，名人博客是货币化水平最低的一个频道。2007年第二季度，新浪仅通过名人博客首页的显示横幅广告获得了100万美元营收。

　　瑞士信贷认为，对于广告客户而言，新浪名人博客是最具吸引力的博客网站。尽管从访问量上看，新浪名人博客低于腾讯Qzone，但它却吸引了中国最好的博客。例如，中国著名女演员徐静蕾的博客每日访问量至少为10万次，在受众人数方面遥遥领先。到目前为止，已经有超过20个新浪博客的访问量达到2000万次，超过57个新浪博客的访问量达到1000万次。一般来说，大多数广告客户更愿意在热门博客上投放广告，这对新浪无疑更为有利。

　　今年9月中旬，新浪宣布将通过在博客页面上投放显示横幅广告，将博客流量货币化。新浪计划与博客共享50%的广告净营收，其中未计入折旧、带宽、第三方监控费用、以及研发等支出。新浪已经邀请3000名博客加入这一计划，并获得了至少1000名博客的支持。与此同时，新浪还针对新博客广告系统创建了一个跟踪系统，其中包括第三方跟踪系统、反欺诈点击系统、以及反欺骗系统。此外，新浪还同多家商业银行合作，创建了一个支付系统。

　　瑞士信贷表示，假设可以将15%的博客流量货币化，那么新浪2008年可以获得2560万美元博客营收(不计入共享营收和商业税)，相当于总营收的7%，相当于税前利润的22%。由于大多数成本已经反映在新浪的业绩之中，因此这部分博客营收将直接转化为税前利润。从短期来看，新浪博客也许只能贡献有限的营收，具体取决于有多少博客接受广告营收共享计划，以及这些博客的质量如何。但从长期来看，随着更多广告客户接受这一新媒体，新浪博客贡献的营收将高速增长。

　　基于上述原因，瑞士信贷将新浪2007年每股摊薄收益预期上调1%，将新浪2009年每股摊薄收益预期上调6%。瑞士信贷重申对新浪股票的评级为“跑赢大盘”，并将新浪DCF目标股价由52美元上调至61.2美元。(马丁)