文/夏草

　　经常连工资都发不出的亿利集团，为多元化扩张所需的巨额资金到底从哪儿黑来

　　2007年，亿利科技很风光，短短三个月之内三次上新闻联播，总裁王文彪当选全国工商联副主席，并被央视称为中国沙产业的领袖级人物。

　　同时，亿利科技也遇到了麻烦，在被质疑涉嫌重大财务造假之后，亿利科技“铁定”过会的定向增发方案以失败告终。这个作价47亿元、市值近百亿元的大手笔方案流产使亿利科技很受伤。2008年3月26日，经过两次延迟之后，亿利科技终于披露了2007年年报。这份年报注定很难看，母公司亏损、合并报表微利。

　　倒贷行为

　　揭露大股东还款有诈

　　2007年年报中，亿利科技称年末有货币资金5亿元，其中4.25亿元是不受限的银行存款。又称报告期内上市公司向大股东及关联方提供资金4.84亿元，但大股东及关联方也向上市公司提供资金7.81亿元。公司解释称，与关联方资金往来是银行借款归还与转办中形成的。

　　这很可能就是倒贷，关联方以上市公司名义贷款或上市公司帮关联方还款，不管是何种形式的倒贷，都构成上市公司与关联方的非经营性资金往来，是违规行为。当然，年报称期末控股股东与关联方没有占用资金，反而上市公司占用关联方资金，这纯粹是谎言。

　　亿利集团资金链屡次断裂，上市公司却有巨额闲置资金，且年报显示公司债务负担很重。2007年，5000万元的财务费用是母公司亏损的直接原因。通过分析发现，上市公司的银行利息极少，利息收入主要是关联方占款收入。这说明，即使这5个亿资金存在，也是一个时点数，倒贷行为本身说明了大股东还款有诈。

　　亿利集团这几年进行多元化经营，至少投入几十亿资金。可是，亿利的产业要么还未产生效益，要么效益不好，这巨额资金来自哪里？亿利集团除了向上市公司伸手及银行要以外，难道还有其他融资渠道？而上市公司本身业绩平平，多年微利，怎么还能有巨额闲置资金呢？

　　大股东

　　巨额投资资金来源存疑

　　亿利科技目前有两大主业，化工和医药。2000年上市时，其主业是化工，目前转为医药。医药的主导产品甘草良咽在投入巨额广告费之后又草草退出，估计潜在损失数以亿计。

　　亿利集团非上市资产主要是治沙相关产业，包括甘草种植。而亿利科技近两年账面上却有2000多万元超高毛利的生态生物收入，基本与每年利润持平。这让人怀疑生态生物收入进了上市公司，而费用却进了非上市公司。如果是这样，这2000多万元生态生物营业利润实为虚构。王文彪在央视上称，治沙赚了十几个亿。当年，银广夏也说出治沙谎言，如果治沙真有经济效益，银广夏就不会走上欺诈之路。

　　那么，亿利集团近几年在煤化工方面的巨额投资来自何方？银行贷款显然是主要资金来源。但根据拟注入资产的财务报告，亿利集团煤化工项目有近10亿元的自有资金。资金来源只有两种可能，一是虚假出资，二是占用上市公司资金。

　　由于亿利集团主业不赚钱，不能提供扩张所需要的资金，亿利集团经常面临工资都发不出的困境。表面上声称煤化工基地总投入300亿元，可亿利集团减持亿利科技222.83万股的行为，充分表明其资金的捉襟见肘。222.83万股按当时最高价也不超过5000万元。据公告称，减持目的是为了继续履行煤化工循环经济园区的后续出资，这个理由让人感到可笑。5000万元对后续200多亿煤化工基地出资简直是杯水车薪，唯一的理由就是资金链出现问题。

　　亿利集团缺钱，可亿利科技账面上竟然有5亿元的现金。根据2008年1月8日整改公告，公司竟然还有钱借给发包方4382万元，这个理由很荒唐。在资金压力下，一般企业都会作出压缩库存、回收货款的决定，可亿利科技竟然还有5.98亿元应收账款(2007年三季报季末数)。 此外，亿利科技账面上至少有10亿元资金被亿利集团以各种方式占用，包括直接占用及担保等。