新浪财经讯 在中国经济持续强劲增长的背景下，中国资本市场面临新的跨越式发展机遇，而大小非解禁、股指期货、新股发行制度改革也日益成为牵动股市神经的热点问题。在被誉为上海达沃斯首届陆家嘴论坛上，与会嘉宾对资本市场热点问题进行了深入的探讨。

　　热点一：大小非解禁

　　今年以来，大批大小非解禁，对市场形成了比较大的冲击。对此中国证监会4月19日发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》规定，今后凡持有解除限售存量股份的股东，预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。

　　此后上证所又连续发了两个指引具体规范大小非减持的细节，对此上海证券交易所总经理张育军在论坛上表示，服务于大小非解禁的措施，现在开始发挥一些作用了，陆续从4月发布规定到5月初已经有一批企业通过大宗交易系统来减持。但是部分投资者，对系统还不是太熟悉，也不是太了解。另外也出现了一些违规减持的现象。

　　此前的4月29日，上交所对两名违规减持的“大小非”股东做出严肃处理，除进行公开谴责外，对两名违规减持的股东账户进行限制交易处罚。自4月30日起，一个月内限制这两个账户在宏达股份上的卖出交易。

　　张育军强调，上证所将对大小非减持实施严厉的监控，出现新情况还会有严厉的查处。

　　热点二：新股发行制度改革

　　“只闻楼梯响，不见人下楼”。新股发行制度改革的呼声已久，可就是迟迟不见动静。从中国石油套牢整整一代股民，到紫金矿业上市当日的疯狂炒作，以及其他新股上市后频频上演的“跌停秀”，这样的新股发行制度不知道还会延续多久。

　　对此，深圳证券交易所总经理宋丽萍5月10日在论坛上表示，当前我国资本市场新股发行时定价结果是不合理的。

　　宋丽萍认为，理论上就是发行人实际上有选择投资者的权利。“我发股票谁能做我的股东，他是有这个权利的。另外就是价格应该是有主承销商来组织，有认购意向的人下定单最后定下来。然后就是参考二级市场的价格。我一说大家都清楚了跟现实有多大的差距。大家也都知道目前这个定价结果是不合理。”

　　宋丽萍举了阿里巴巴的例子：“比如说我们在市场推广当中，阿里巴巴要上市，一开始负责人员都说能不能在国内上市，大家想一想，阿里巴巴都是年轻人在用，然后消费者都是在国内。结果还是到海外上市了。”

　　她认为阿里巴巴没有在国内上市的一个原因就是定价的问题。“它在海外上市有100多倍，但是在国内上市可能只有几十倍，差的太多了。是不是说这个定价就是合理的呢？结果不是这样，到二级市场平均是200%，高峰是300%、400%。”